As sentenced in the book of Di Lorenzo, Renato "Tecniche di Previsione" (2004) - (Forecasting Techniques) and as
treated in many blogs, similar to the such one: http://lavecchiatigre.wordpress.com/2011/03/19/tiresia/
as we can see by the graph below the dynamic of BTP prices is NOT useful for understanding and predicting stock market (indeed they are almost directly correlated):
This implies that the theory expressed in the mentioned book (i.e. in the chapter "Tiresia", there is no real crisis in stock markets, but simply investors change their portfolios by switching between shares and bonds with reflects upon prices of the different financial instruments) is clearly wrong.
Here you can find the spreadsheet (Yahoo data used - with codes FTEMIB.MI and P2L.MI - Lyxor ETF Daily Leveraged BTP, the only one with sufficient historical data)
https://docs.google.com/open?id=0B-e9groMY5S5TzZEcWtzb1ZhdDg
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Traduzione in italiano:
Tiresia - conoscere i prezzi BTP non è utile per la previsione del mercato azionario
Come riportato nel libro di Di Lorenzo, Renato "Tecniche di Previsione" (2004) - (Tecniche di previsione) e come trattati in molti blog, simili ad uno di questi: http://lavecchiatigre.wordpress.com/2011/03/19/tiresia/
come possiamo vedere dal grafico sottostante la dinamica dei prezzi BTP non è utile per la comprensione e la previsione del mercato azionario (anzi sono quasi direttamente correlati):
[grafico]
Ciò implica che la teoria espressa nel libro citato (vale a dire, nel capitolo "Tiresia", non c'è vera crisi nei mercati azionari, ma semplicemente gli investitori cambiano i loro portafogli passando (switchando) tra azioni e obbligazioni con riflesso sui prezzi dei diversi strumenti finanziari) è chiaramente sbagliata.
Qui potete trovare il foglio di calcolo (dati Yahoo utilizzato - con i codici FTEMIB.MI e P2L.MI - Lyxor ETF Leveraged BTP quotidiano, l'unico con sufficienti dati storici) : https://docs.google.com/open?id=0B-e9groMY5S5TzZEcWtzb1ZhdDg
